油价刺激PA6出厂均价高达14000元吨部分涨幅达上千元7月PA6产业链整体上涨8月能否继续突破前高？

  7月己内酰胺及尼龙产业链所有品目均价上涨。行情变化主要逻辑在于国际油价上涨，带动上游原料端产品上涨，刺激下游买盘，形成自上而下的正反馈，最后导致价格反弹上涨。对于8月份，己内酰胺及尼龙产业链原料端仍有上涨预期，从而自上而下带动产业链产品价格持续上涨；但在终端需求跟进缓慢影响下，后市走向将会如何？

  国际油价上涨带动上游原料端价格反弹，叠加各下游各环节原料库存低位，刺激下游买盘增多，进一步助力产业链价格的上涨，最终7月己内酰胺及尼龙产业链价格整体上涨。截至7月31日，纯苯现货（7.22%）、环己酮（5.58%）、合成氨3.96%）、双氧水（42.14%）、硫酸（0.92%）、己内酰胺（1.54%）、PA6（4.87%）、锦纶长丝（0.56%）、锦纶短纤（0.21%）、BOPA（1.09%）。

  7月份国内PA6市场行情走强，各现货价格多有上涨。据数据监测，截止8月1日，国内PA6出厂均价在14000元/吨，较月初均价水平涨跌幅+4.87%，部分产品近月余涨幅达上千元每吨。

  影响产业链价格变化的问题大多为国际油价上涨，带动产业链上游原料端纯苯上涨，自上而下带动产业链价格持续上涨；叠加产业链各环节原料库存偏少，买涨心态下刺激下游买盘增加，从而行成自下而上的需求正反馈，进一步助推了产业链价格的上涨。

  从己内酰胺及尼龙产业链的利润来看，7月仅己内酰胺有一定的盈利，而纯苯、中间环节的PA6以及下游需求端产品延续亏损。其中7月份产业链上游原料端及中间产品利润亏损减少，但下游需求端产品除锦纶长丝外，亏损均加剧。可见，7月份己内酰胺及尼龙产业链利润在向中间及上游端转移。这与7月份影响价格波动的重要的因素是成本驱动有关。

  7月份国际油价上行带动上游原料上涨，产业链向下传导跟涨。其中己内酰胺受成本高位压力利润有所减少，但受自身供应减少加持提振依旧盈利。反观终端市场刚需，制约下游价格涨幅，因此从图1也能看出，上游原料及中间产品涨幅大，而下游产品价格涨幅极小。产业链利润向上游转移，最后导致上游原料端及中间产品亏损减少，但下游产品亏损加剧。

  8月预测：成本仍有支撑，但需求或利空，己内酰胺及尼龙产业链整体或前高后低

  8月己内酰胺及尼龙产业链市场预计前高后低，其驱动逻辑主要为成本驱动向供需驱动转变。

  己内酰胺：当前市场现货供应尚不充裕，截至7月31日己内酰胺企业库存在0.8天，行业平均开工负荷率为79%。8月份部分工厂存短时检修计划，预计8月行业平均开工负荷率降至75%，部分工厂涉及检修损失量约0.4-0.5万吨。因此己内酰胺供应偏紧局面或难以快速改善；且受当前纯苯价格高位影响利润面临亏损风险，因此预计市场持坚高位。但反观终端需求，8月下游领域仍处需求淡季，或受制于终端需求的弱势，形成自下而上的负反馈，从而引起价格的回落。综合看来，预计8月己内酰胺市场走势预期为前高后低。

  PA6：预计原料仍有上涨预期，因此PA6受当前利润亏损压力，叠加PA6工厂库存水平偏低，在成本支撑下存跟涨预期。但8月份受终端需求制约，预计主要下游锦纶及工程塑料领域开工存在降低风险；另外，8月底存16万吨新产能，虽产量将在9月释放，但在未来供应增加预期下，业者心态偏弱；因此受制于需求减少、未来供应增加等利空影响，预计PA6存在回落风险。因此预计8月PA6市场走势预期同样为前高后低。

  锦纶纤维：当前市场受利润面亏损压力下，预计短期依旧跟随原料市场持坚跟涨。但从国内织造企业坯布新订单（信心）指数来看，7月份依旧处于荣枯线日国内织造企业坯布新订单（信心）指数在44.23，意味着较多制造企业订单环比依旧减少，因此锦纶厂出货存阻力，开工负荷率存降低预期。预计8月份锦纶纤维先受原料提振上涨，后受需求利空出货存阻力影响下跌，预计同样为前高后低走势。

  期货盘面高位回落拖累，现货报盘让利回调，场内观望气氛提升。拉丝区域价差不突出，品种上，拉丝和低熔共聚价差有所扩大。受有关汽车、家居消费刺激政策出台及落地，市场宏观情绪好转支撑共聚涨幅大于拉丝。下游需求跟进节奏未见显著改善，对高价原料心存抵触而入市采购积极性偏弱，市场整体放量有限。

  在宏观转向不确定的背景下，减产带来的利好存在支撑，但是继续推动油价上涨存在阻力，短期维持波动行情。

  受宏观因素影响，线性期货走势震荡下行，现货报盘部分回落，现货市场观望情绪较为浓厚。当前线元/吨，多数小涨，变动幅度在40-100元/吨不等；高压主流价格在8600-9200元/吨，涨幅在50-200元/吨不等；低压各品种价格涨跌不一，变动幅度在20-250元/吨不等。

  预计，短期国内LLDPE市场窄幅波动，主流价格在8100-8450元/吨。

  部分石化倾向于挺价，一手商和部分直销工厂补货意向上升。截至本周四，部分国产料价格参考10000-10600元/吨，低端价格较上周四上涨200元/吨，高端价格较上周四上涨100元/吨。

  预计短期ABS市场或偏淡震荡运行，国产料价格运行区间至9950-10600元/吨，低端价格较本周四下跌50元/吨，高端价格与本周四基本持平。

  下游高价抵触情绪仍存，买盘跟进不足，少量刚需采购为主，市场总体成交气氛僵持；随着原料市场的高位回落，部分货源获利了结，周中后市场重心小跌。

  国内PVC市场行情报价下跌，PVC期货今日震荡走低，贸易商报盘较昨日下调，基差报盘优势显现，部分一口价报盘有商谈空间。局部下游采购积极性有所提升，低价挂单刚需补货，现货市场交投气氛一般。

  近期EVA生产企业出厂价多有上调，贸易商跟涨报盘，发泡软料货源供应略紧，价格坚挺。硬料货源供给相对充裕，加之前期采购成本偏低，贸易商积极出货，市场行情报价提涨阻力较大。热熔胶价格本期相对来说比较稳定，光伏料价格持续上行。

  整体来说，EVA供需基本面逐步向好，短期受传统行业需求制约，价格上行存在一定阻力，然长线来看，伴随着需求旺季来临，需求端的支撑力度将逐步走强。

  当前国内PA6市场持续上涨。截至周四收盘，PA6工厂常规纺中粘有光主流出货重心参考13500-13900元/吨现金自提。短期来看，原料己内酰胺供应尚不充足价格仍或高位，PA6利润亏损以及企业库存尚无压力，因此PA6工厂报盘仍或高位。但下游客户对高价PA6存抵触心里，PA6工厂出货存阻力。

  当前国内PA66市场弱势盘整。下周来看，需求面或难以快速好转，下游工厂心态一般，对后市缺乏信心。原料价格窄幅盘整，对PA66成本面缺乏利好支撑，场内现货供应充足。

  国内PC工厂持稳为主，原料市场偏稳整理，各地市场商家的心理动态谨慎延续，交投刚需进行。目前华东PC市场中低端行情参考14100-15500元/吨，高端行情参考15500-17000元/吨。近期市场交投刚需为主，心态谨慎关注消息面指引。行业成本面来看近期支撑暂存，行业高位开工及需求信心树立缓慢谨慎商家心态。

  华东PMMA粒子市场平稳运行，华南PMMA粒子市场整理运行，镇江奇美CM211市场行情报价在14700-14900元/吨；三菱丽阳VH001价格商谈在14600-15000元/吨，IH830市场行情报价在17000-17500元/吨。原料MMA华南市场行情报价持稳，部分货源报价坚挺，下游刚需补仓。

  成本面坚挺支撑，粒子工厂稳价报盘，操作略显谨慎。因此，预计短期PMMA粒子持稳运行。

  国内POM市场继续挺价运行，截至8月3日收盘，余姚市场国产料POM主流商谈在12800-13500元/吨。终端订单跟进整体欠佳，且伴随原材料价格逐步上涨，用户抵触情绪逐渐增多，交投气氛将表现偏弱。

  原料期货价格震荡下行，PTA收跌182至5804，乙二醇收跌133至4004。日内聚酯瓶片工厂现货报价震荡下调，工厂现货及8月实单出厂参考7050-7100。

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